A pénz időértékét a kamatlábbal fejezzük ki. A modern pénzügyek talán legfontosabb két alapelve:
- Egységnyi mai pénz értékesebb, mint egységnyi jövőben esedékes pénz. Ezt az elvet a pénz időértékének elveként is szokták emlegetni.
- Egységnyi biztos pénz értékesebb, mint egységnyi kockázatos pénz.
A pénz jövőértéke: a jövőbeli érték azt mutatja meg, hogy a ma befektetett egységnyi pénzösszeg mekkora összegre növekszik egy előre meghatározott időtartam végére a számításba vett kamatláb alapján.
Kamat összegének meghatározása:
k= az éves kamat összege, Ö= a betétként elhelyezett pénzösszeg; r = a kamatláb.
Kamatlábidő: azt az időtartamot, amelyre a kamatláb vonatkozik, kamatlábidőnek nevezzük.
A pénz jövőbeli értékét egyszerű kamatozással, vagy kamatos kamatozással számíthatjuk.
Kamatos kamat: FV = ö × (1+r)n
FV= jövőbeli érték; n = évek száma; r = éves kamatláb; ö = kezdő pénzösszeg.
Az (1+r)n tényezőt kamattényezőnek is szokták nevezni.
Összességében megállapíthatjuk, hogy annál nagyobb ugyanakkora összegű jelenlegi pénz jövőbeli értéke, minél magasabb a kamatláb, és minél hosszabb a pénzösszeg lekötési ideje.
A jelenlegi pénz jövőbeni értékét a következő tényezők befolyásolják:
- a jelenlegi pénzösszeg nagysága,
- a pénzlekötés időtartalma,
- a kamatláb, valamint
- a kamatszámítás módja,
- a kamatfizetés gyakorisága.
A jövőbeli pénz jelenlegi értékének meghatározása.
A jövőbeni pénz jelenlegi értékét úgy kapjuk meg, hogy a jövőbeni pénzösszeget egy kamatrátával diszkontáljuk.
A diszkontálás a kamatszámítás ellentétes művelete, vagyis jövőbeni pénzek átszámítása jelenlegi pénzre. PV = Ö × 1/(1+r)n
Az „n” év múlva esedékes pénzbevétel jelenértékén azt a pénzösszeget értjük, amely, ha ma rendelkezésünkre állna „n” év alatt olyan összegre növekedne, mint a jövőben ugyanezen idő alatt esedékes összeg.
A jövőbeli bevétel mai értékét a következő tényezők befolyásolják:
- a jövőbeli pénzösszeg nagysága,
- a diszkontráta mértéke,
- a bevétel jelentkezésének időpontja.
A jelenérték annál nagyobb, minél nagyobb a jövőbeni pénzösszeg, minél kisebb a diszkontáláskor alkalmazott kamatláb, s minél kevesebb idő telik el a jelenidőpont és a jövőbeni pénzbevétel felmerülésének időpontja között.
Tőkeérték, annuitás, örökjáradék
Amennyiben a különböző időpontbeli pénzek egy közös forrásból származó jövedelmek, akkor ezek együttes jelenlegi értékét a jövedelmek tőkeértékének is szokás nevezni.
Az olyan pénzáramlásokat, amelyekben az egyes évek jövedelmei, illetve pénzkiadásai azonos nagyságúak, annuitásnak nevezzük.
Az olyan annuitást, amelynek nincs lejárata, örökjáradéknak nevezzük.